壹場疫情，使油市經歷冰火兩重天。時代的壹粒塵埃落在油市裏，就是壹顆核子彈，隨著巨大的蘑菇雲升起，核聚變開始蔓延，油市之戰將愈演愈烈，而巨大的財富就隱藏在每壹次危機的背後，所以這個時代我稱他為“冒險者的樂園”。這場疫情，對油市改變了什麽？油價戰，還會再爆發嗎？

　　歐佩克+會議再度來襲

　　原定於6月9-10日歐佩克+將舉行線上會議，評估970萬桶/日的減產進度。受此利好預期影響，油價周五收盤前反彈再創出高點，至此完美打勝五月收官戰。美原油在5月共纍計上漲88.4%，創下1983年有記錄以來的最大單月漲幅。

　　周末，歐佩克+將原定於6月9-10日舉行的這個線上會議提前至6月4日，俄羅斯方面錶示不反對。歐佩克代錶說，歐佩克+將討論短期延長減產協議，可能延長1-3個月。歐佩克+傾嚮於採取短期措施，避免破壞油市再平衡。臨時會議再度提前5天進行，市場普遍認為歐佩克+要釋放利好信號，將原本協議的“降低減產”計劃變為“延續減產”。

　　時間線推回到4月12日。當天達成的協議指明從7月1日開始增產——是的，妳沒看錯，是增產——200萬桶/日的計劃。但是，從上述最新消息看，歐佩克各方代錶如果大多數認為“需要採取進壹步行動來避免破壞油市再平衡”，那麽這個提前到6月4日（本周四）的會議就可能決定推翻這個計劃。

　　增產or減產？

　　現在留給油市投資者的問題是：歐佩克+會繼續執行這個計劃，從7月起擴大產量，還是會進壹步削減產量？穩固而知新，以史為鑒我們看看哪壹個可能性最大。

　　回顧2月底，當時俄羅斯錶示不願意在3月的歐佩克+會議上進壹步減產，但沙烏地對此卻非常堅持，最終會議不歡而散。沙烏地隨後試圖在產量上超越俄羅斯，此舉壹度導緻油價下跌了30%。

　　而就在上壹周，俄羅斯錶示，它支援從7月1日開始增加產量的計劃。與此同時，外媒報道錶明，沙烏地不同意、不支援增產，而是想延續目前的減產計劃。時間線上同樣是俄羅斯先錶明增產，然後沙烏地堅持減產，其他歐佩克成員國也許是嗅到了2月份摩擦的火氣，所以將臨時會議再度提前。

　　俄羅斯的錶態再度成為了最大的決定因素。有人甚至擔憂，由於美國隨時可能的增產和俄羅斯的不配合，油價戰可能會重新爆發。

　　如果沙烏地與俄羅斯之間再來壹場公開的口水戰，勢必會對油價造成災難性的影響。現在看來沙烏地可能會盡量避免重蹈覆轍，畢竟在3月的歐佩克+會議上，在明知道俄羅斯不情願減產的前提下，沙烏地仍堅持要額外再擴大減產。所以外界推測在目前風聲鶴唳的狀態中，沙烏地釋放了承擔更多責任的意願——包括更大幅度的減產，並損失在亞洲的市場份額，這些都是俄羅斯有望進壹步妥協延續或加大減產的籌碼。

　　油市三足鼎立均衡被打破

　　經歷了油價暴跌後，三大勢力的均衡的局面已被打破，當前和 2 個月前的油市環境已經大大不同。

　　俄羅斯報告第壹季度預算盈余為 0.5％，盡管不高，但起碼保持了盈余。但現在看來疫情已經開始沖擊俄羅斯經濟。俄羅斯財政部長安東 · 西盧安諾夫告訴當地媒體，由於石油價格戰和疫情大流行，該國全年 GDP 將下降 5％。俄羅斯政府計劃增加借款並延後壹些國家規模的項目，直到經濟復蘇。

　　沙烏地阿拉伯今年第壹季度的預算赤字為 90 億美元，外匯儲備正在以 20 年來最快的速度銳減。在此期間，由於石油價格暴跌，沙烏地財政收入下降了 22％，沙烏地阿美石油公司的利潤下降了 25％。據外媒報道，為解決財政問題，沙烏地甚至開始在國際市場上發行債券。

　　美國的經濟近期願景可能更加暗淡，主要因疫情影響。盡管不同於沙烏地和俄羅斯，美國石油業並不佔據 GDP 很大的壹部分，因油價暴跌導緻頁巖油收入減少，對該國經濟可能打擊沒那麽嚴重；但這也意味著，美國頁巖油行業，幾乎不能依賴政府援助，它們的生存環境是十分危急的。

　　所以美國頁巖油生產商在上月初就明確：壹旦油價回升至 30 美元，他們將會停止減產。雖然油價早已回到這壹水準，但從目前石油鉆井總數來看還未出現明顯上升，重新開採的成本及人力物力令頁巖油產商們依舊望而卻步。

　　在遭遇重大沖擊之後，這 3 大產油國必然會對未來的決策慎之又慎，特別隨著頁巖油戲份縮小，俄羅斯和沙烏地成為主導因素。在即將到來這場線上會議，但凡沙烏地讓出的籌碼不夠充分，或俄羅斯兩面三刀，會議隨時面臨“流產”，若是能夠達成保持當前的減產水準，對油市中期來說是則個莫大的好消息。另外，各國的疫情動態和重啟經濟消息，都是有可能會讓油市掀起腥風血雨的X因素。

　　美原油的日線圖。自今年1月8日高點下跌以來至4月21日的低點畫壹個黃金分割數列，價格已反彈到這波下跌的50%位置，對應價格36.20附近，這是第壹個中期的阻力位置，而嚮上下壹個目標位在61.8%，對應價格43.00附近。

　　再看4小時圖。目前上破前期箱體31.3-34.5，結合日線圖的阻力位置36.20，短期內油價或再度進入多空拉鋸，如日內價格再度回落箱體內尋找支撐，不失為較好的多單佈局機會，未來如攻破上方阻力36.20則有望延續更高的漲勢空間；但若長時間不破此阻力，則增加變數，趨勢可能會逆轉。