德銀:首評五礦資源予目標價7.5元 評級買入

作者:管理員來源:www.change888.com 時間:2018-05-28 11:41:17

德銀首評五礦資源(6.34, 0.16, 2.59%)(01203),給予目標價7.5元及“買入”評級。

  德銀首評五礦資源(6.34, 0.16, 2.59%)(01203),給予目標價7.5元及“買入”評級。

  德銀錶示,該行看好銅的全球願景,並將五礦列為最佳的本港及內地上市同業選擇。德銀稱,五礦年產近60萬噸銅和20萬噸鋅,為全球最大的銅和鋅礦開採商之壹。其重要資產Las Bambas(銅)在全球排名第壹,採礦的C1現金成本為每磅1美元至1.1美元。

  報告中稱,隨澳洲Dugald River鋅礦項目的開採增加,五礦的增長速度將加快,2018年將產生18億美元的強勁自由現金流,2019年為20億美元。或將顯著減少五礦的凈債務,2017年為82億美元。

  該行對五礦估值為2019年預測市盈率9.4倍,較全球同業摺讓26%,潛在上升空間27%。預測五礦2018至2019年純利分別為5.19億美元及6.52億美元。


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