市場通脹持續，經濟前景堪憂
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2022-02-09 09:56:01
鎊美大幅反彈，但強勢美元令多頭擔憂
英鎊兌美元週二在關鍵心理關口1. 3500附近吸引了一些逢低買盤，目前正尋求延續隔夜從四日低點反彈走勢。這一漲勢缺乏任何明顯的基本面因素，而且隨著美元需求的強勁回升，這一漲勢有可能很快夭折。另一方面，圍繞英國脫歐協議的北愛爾蘭協議的緊張局勢可能會削弱英鎊，並限制英鎊兌美元的進一步上行。 在最近的事態發展中，德國官員表示，英國應該尊重退歐後的貿易規則，否則將面臨後果。
石油巨頭英國石油公司公佈了8年來最高利潤，原因是大宗商品價格飆升
2021年最後幾個月，全球天然氣市場飆升，加上油價上漲至7年高點，全球最大的化石燃料巨頭英國石油公司獲得了豐厚的收入，2021年創下8年來最高利潤；由於生活成本危機，數百萬英國家庭正面臨著創紀錄的能源帳單增長。
交易員縮減美元押注因美聯儲加息前景危及美國經濟增長
雖然傳統邏輯表明收益率上升應該會提振美元，但交易員目前押注美聯儲的緊縮政策將阻礙經濟增長。隨著美元回吐年初以來的漲幅，美元看漲期權的需求已降至九個月最低，這讓摩根士丹利、美國銀行和花旗集團的美元多頭處於守勢。1月份時，2年期和10年期美債收益率之差曾縮小至2020年10月以來的最窄水準。雖然其中一些走勢，特別是短期國債收益率上升，可歸因於即將到來的利率變化，但收益率趨平曲線可能是一個警告，即美國經濟增長不會像許多人預期的那樣強勁。
摩根大通：現在已是抄底時，美聯儲不會更鷹派
由於市場對美聯儲決心採取更激進措施為通脹降溫感到不安，近期美股出現震盪，但摩根大通策略師認為，現在已是買入的時候了。摩根大通以MislavMatejka為首的分析師在週一的一份報告中表示，美聯儲不太可能在鷹派路線上走得更遠，至少相對於目前已被市場定價的而言。他們補充稱，隨著整體通脹見頂，美聯儲現在有了更大的迴旋餘地；
此外，在GDP穩健增長的支持下，美企第四季度的盈利總體上超出了華爾街預期。鑒於第四季度的預期最低回報率（可接受的最低年回報率）明顯低於上一季度，他們預計本財報季還會出現更多意外。他們表示：我們繼續看到盈利增長，並相信對2022年的普遍預期將再次被證明過低。市場普遍預期2021年第四季度每股盈利將連續低於第三季度，這通常不會發生。第四季度財報季可能會有強勁的表現。
收益率逼近容忍上限日本央行勢將出手對抗債券交易員
日本國債收益率正在慢慢升向央行能容忍的最高水準，從而引發了決策者將如何應對這一挑戰的問題。隨著日本10年期國債收益率正在逼近0.25%這個關口，日本央行可以增加計畫購買量，進行計畫外購買，或提出按固定利率無限量購買債券，即重複2018年7月的做法。隨著交易員加大對政策正常化的押注，日本央行的反應將決定該國能否抵擋住全球收益率上漲的趨勢。央行行長黑田東彥已經打擊了加息說，而且日本國內通脹仍然乏力，但全球性的重新定價仍在改變對日本債市的預期。
投資者對美元延續漲勢存疑
美元的走勢通常與經濟狀況交織在一起。一項流行的理論認為，美元將隨著美國的優異表現或避險需求上升而走強。在1月份股市暴跌期間，美元漲勢強勁，但此後已回跌，未能充分利用美聯儲加息預期的加速，而這通常是外國買家尋求更高收益率的催化劑。但其他跡象則表明，對美元的胃口正在減弱。美元一個月看跌期權和看漲期權相對於其他主要貨幣的比率已降至5月以來的最低水準，表明投資者不願意為押注美元進一步上漲而支付溢價。
