2021年黃金兌美元，黃金兌台幣走勢分析

　　2021年的黃金市場風起雲湧，新冠病毒疫情的延續讓黃金繼續成為避險資產的首選，其次隨著全球各大經濟體在過度的貨幣寬鬆之後紛紛顯示出高通脹和滯漲的危險信號，以美國為首的大型經濟體開始通過縮減購債規模和加息等手段收緊貨幣流動性，黃金因此受到了空頭的拋售，但下半年突然襲來的能源危機蔓延全休，以煤炭、天然氣為主的能源產品帶動石油和一眾貴金屬等價格漲至令人咋舌的價位，黃金重新又再獲得上行的動力。研究黃金的價格走勢有利於我們更好地做出投資決策，本文主要是講解當下和未來黃金兌美元和黃金兌台幣的價格走勢分析預測，以便大家作為投資參考。

　　

　　黃金兌美元走勢分析

　　

　　黃金，代碼是XAU，因為元素週期表中黃金的化學符號是AU，而X代表了“獨立”，不歸屬於任何國家，同時由於黃金是以美元定價的，而美元的代碼是USD，所以黃金兌美元就是XAUUSD，這代表了一盎司的黃金等於多少美元的價格。

　　

　　以前黃金並不是和美元掛鉤的，黃金在廢除金本位制之前，數百年來一直是資本主義經濟的基礎，隨後二戰結束，美國建立了“布雷頓森林貨幣體系”。由於美元具有世界最強大的貨幣中心地位，一直以來都是受到全球廣泛關注，“布雷頓森林貨幣體系”即是把黃金與美元、各國貨幣與美元共同掛鉤，美元一舉成為了公認的世界貨幣，於是美元從那時起開始被稱為“美金”，美元這個貨幣開始像金子一樣得到全世界的價值認可。在進入1970年代後，美國深陷多場戰爭泥潭，使得財政赤字越滾越大，來自全球各地的熱錢和投資資金開始尋找更安全的資產和投資環境，大量的資金從美國流出，美元進入大幅貶值，這就促使了歐洲國家放棄緊盯美元，金價也開始自由浮動，從而誕生了現貨黃金，也稱為“倫敦金”。在2001年美國經歷了的“911”事件，黃金價格大漲傲世全球，使得黃金避險功能開始被全世界認可，成為了對抗通脹和風險的最有效資產，從那開始黃金開啟了超級大牛市，炒金熱浪來襲，炒黃金成為了越來越主流的投資方式。總體而言，金價的波動很容易受地緣政治局勢影響，同時金價走勢也和美國的經濟盛衰程度息息相關，通常情況下黃金與美元、股市波動成反比，與非美貨幣歐元、英鎊以及原油為主的大宗商品走勢成正比。

　　

　　今年以來，黃金經歷了較大幅的波動，從年初的大跌到年中的大反抽再年末進入了盤整狀態，本年度黃金市場主要是圍繞著“風險”和“政策”進行演變。

　　

　　

　　台灣目前越來越多人加入炒黃金大軍，自然也就非常關心黃金兌新台幣的價格變動，首先黃金的定價貨幣是美元，所以國際上是沒有黃金兌新台幣這個交易品種的，但我們可以通過台幣兌美元，然後再得到相對應的價格。

　　

　　以今天（11月8日）為例，現時國際黃金價格是1818.72美元一盎司，而美元兌新台幣的匯率是27.8547，再把國際黃金“盎司”的單位換成台灣的“錢”單位，今天實物黃金的報價是5720圓新台幣/錢（根據台灣銀樓報價）。

　　

　　根據今年黃金兌新台幣的走勢圖看，台幣金價總體呈現小幅回落趨勢，最低買進價是3月初的5310圓，最高買進價是5月底的5990圓，從最低價到最高價有680圓的浮動空間，那接下來什麼時候是台幣黃金較好的抄底買入時機呢？

　　

　　從歷史週期的平均買進價格看，台幣黃金的越靠近大周期的平均價格，抄底的性價比就越高。比如近一年來的黃金平均價5690圓，而近五年是4911圓，若投資的周期越長則參考的買入平均價越低，當價格回落至平均價水平或者是低於平均價，則是較好的投資買進時機。

　　

　　

　　黃金現貨價格在去年（2020）8月5日創下每盎司2075美元的歷史新高點之後，價格在近一年不斷回落，造成黃金當前走勢有多種原因，總體可分為：供需面、避險因素、美聯儲政策、美元指數走向。

　　

　　供需面分為供給和需求。供給方面主要關注黃金的新礦產量，市場目前60%供給來自於地下新開采出來的黃金，這些新礦對金市的供給面造成重要影響；此外，各國央行的拋售也是關鍵因素，官方的拋售對黃金市場的供需也會造成很大影響，因此央行拋售黃金會引起投資人的恐慌，但需要分是屬於哪種情況下的拋售，如果只是出於資產配置的多元化而拋售則影響不大。需求方面，則主要關注實物黃金的需求，主要指的是金銀珠寶市場的消費需求，比如在中國或者印度就有“金九銀十“的消費旺季一說，包括重大節日前後也會起到對黃金消費需求的促進。此外，黃金除了貨幣屬性還有其原始的工業屬性，比如製造業的需求，經濟景氣度高的時候通常都會促進黃金的消費層面。

　　

　　避險因素方面，黃金自古以來就是一個硬通貨，當戰亂來臨、社會經濟出現崩潰等風險時期，買入並持有黃金是財富保值最有效的手段。避險主要分為戰爭風險和經濟風險，戰爭風險一般是指國際地緣政治局勢發生動蕩或者局部戰爭，大砲一響黃金萬兩，往往黃金行情也極容易受到極端避險情緒的激發而出現大幅的單邊上漲。經濟風險則主要是金融危機的風險，比如當前以美國為首的主要經濟體均出現了高通脹和滯漲的局面，這是隱藏的社會經濟風險，是會支撐金價上漲的因素，此外能源危機也是經濟風險的一部分，能源短缺導致一系列化工產品價格大漲從而推升了通貨膨脹造成經濟風險，黃金的避險價值也因此受益。

　　

　　美聯儲政策方面，未來主要是關注加息的時間節點以及對於高通脹的調控，最新的一期美聯儲利率決議中給出了開始縮減購債的計劃，但美聯儲主席鮑威爾對於與日俱增的通脹還有加息的時間表確實模糊兩可，甚至強調縮債並不等同加息，此舉給市場澆了一盆涼水，對於黃金會形成較有利的反彈時間窗口，後續美聯儲政策如何演變，將決定黃金中期的走勢。

　　

　　美元指數和美債收益率是最直接影響黃金走勢的兩個參照體，由於黃金是以美元定價，當美元狀態良好時，金價的實際就會變得更貴，往往會造成金價承壓下跌，而黃金又是無利息投資產品，投資黃金不會產生任何利息，所以債券價格一旦上漲就會吸引更多的資金流出黃金市場流入債市，於是美債收益率上漲對黃金夜壺形成打壓。美元、美債和黃金是屬於負相關關系，對我們參考未來金格的走勢有很大的借鑒和指導意義，在分析後勢黃金走勢時，我們需要參考美元和美債的走勢狀態的同時，也要謹記綜合其他影響因素和國際事件進行綜合分析，並借助互易平台的交易功能做好止損止盈以及提前埋伏單，才能進一步穩定和提升盈利的效率。