美聯儲貨幣政策施壓,金價被低估12%,白銀卻已失去貨幣價值?

作者:互易市場來源:https://www.change888.com/ 時間:2021-09-01 15:44:01

本月,隨著黃金價格從逾四個月低點反彈,越來越多的機構開始轉變對於黃金的看法。有分析師認為,在美聯儲加息的政策壓力下,黃金被低估了12%,隨著政策逐漸明晰,以及通脹水平持續高企,金價有望彌補缺口。另一方面,白銀走勢卻仍然低迷,作為歷來與黃金相關的貴金屬,白銀的貨幣屬性似乎正在弱化。

本月,隨著黃金價格從逾四個月低點反彈,越來越多的機構開始轉變對於黃金的看法。有分析師認為,在美聯儲加息的政策壓力下,黃金被低估了12%,隨著政策逐漸明晰,以及通脹水平持續高企,金價有望彌補缺口。另一方面,白銀走勢卻仍然低迷,作為歷來與黃金相關的貴金屬,白銀的貨幣屬性似乎正在弱化。

面臨貨幣政策的逆風,黃金價格被低估了12%

對許多貴金屬投資者來說,黃金市場一直是一個令人沮喪的交易,因為盡管實際利率仍深陷負值區間,但黃金仍難以找到一些看漲勢頭。

WisdomTree的研究主管沙阿(Nitesh shah)表示,考慮到美元、利率和通貨膨脹,金價應該在每盎司2000美元左右。

然而,美聯儲計劃在今年年底前減少債券購買,以及在2022年底前加息的可能性,可能會在未來限製黃金價格。沙阿表示,他預計到2021年第四季度,金價將升至1970美元/盎司,然後在2022年第二季度趨於平穩,回落至1860美元/盎司。

沙阿表示:黃金正面臨一些困難的阻力,但其價格被嚴重低估,存在上行回調的風險。沙阿指出,金價難以找到動力的原因之一是,投資者相信美聯儲的通脹預期,即消費者物價上漲將是暫時的。他認為,黃金市場的走勢,很大程度上取決於9月份美聯儲貨幣政策會議的結果。有人預計,美聯儲將公布一份詳細計劃,說明如何減少每月的債券購買。

不過沙阿補充稱,除了美聯儲縮減購債計劃外,通脹前景也將是推動金價上漲的重要因素。他說:他們一直在說通脹是暫時的,但暫時能持續多久呢?他們還沒有明確表示供應瓶頸會持續多久。一旦美聯儲發出明確的信息,我認為黃金將開始波動,填補缺口。

沙阿表示,許多投資者認為美聯儲的通脹前景可能低估了當前的風險。雖然今年夏天出現的通脹飆升可能是不可持續的,但沙阿認為,通脹不會回到疫情前的水平,通脹料將持續,但美聯儲將限製加息幅度。沙阿說:你永遠不可能通過加息來解決通脹問題,除非你讓某些商品出現通縮,這會損害經濟。

金銀走勢恐將繼續分化,白銀或已經失去貨幣功能

隨著金價走高,白銀卻依然低迷。有分析師認為,歷史上一直被用作貨幣的白銀,在未來可能無法繼續保持這個角色。

Lobo Tiggre表示,區塊鏈技術現在能夠完成白銀在歷史上所扮演的大部分角色,即作為黃金的互補替代投資品。Tiggre還指出,盡管黃金和白銀歷來緊密相關,但這種關系在去年已經破裂。

根據Tiggre的研究,自1975年以來,金銀之間的關聯度一直是0.8876。10年相關系數為0.7511。但在過去的一年裏,這一關聯度下降到了0.1959。

展望未來,Lobo預計,白銀和黃金之間的這種背離將持續下去,因為白銀開始表現得更像一種基本金屬,而不是貨幣金屬。他表示白銀的價值將取決於其工業供需基本面。銀的價格趨勢將更接近銅價的走勢,而不是黃金的價格。

黃金價格反轉,而白銀和鉑金仍處於空頭狀態

在穩步走高之後,黃金走勢雖然不穩定,但模式已經轉向偏多。目前黃金關鍵支撐位是12月期金1790-1800美元。並有望進一步上行。

白銀仍處於低迷狀態。對於白銀,24.50美元是需要克服的主要阻力位,之後才會出現逆轉。

(現貨黃金日線圖)

北京時間9月1日08:20,現貨黃金報1813.68美元/盎司。

(互易市場:www.change888.com)

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