刺激項目還遙遠 美聯儲也無能為力?

作者:互易市場來源:www.change888.com 時間:2020-10-30 09:41:42

眼下市場對美國短期達成新壹輪刺激項目協議的預期已經非常低了,在這種情況下,哪怕是美聯儲也很難再做什麽來支撐美國經濟。

  眼下市場對美國短期達成新壹輪刺激項目協議的預期已經非常低了,在這種情況下,哪怕是美聯儲也很難再做什麽來支撐美國經濟。

  Moodys Analytics首席經濟學家Mark Zandi錶示,美聯儲能做的不多了,已經沒有太大的政策空間。

  “我不認為他們還能做什麽,所以他們才壹直錶態要有更多財政政策,因為他們知道自己做不了什麽。”

  在10月初,美聯儲主席鮑威爾曾經錶示,如果延後新的救助項目,那麽會導緻經濟復蘇疲軟,為美國家庭和企業帶來不必要的睏難。他錶示,規模過小的財政救助項目意味著更大的風險。

  當然,美聯儲也並不是完全沒有辦法。

  市場人士們認為,如果息差擴大即金融壓力的信號顯現,那麽美聯儲將啟用債券收益率曲線控制,也可能進壹步購債。

  但這些措施可能起不到太大作用。

  目前美國債券收益率處在歷史低位,美聯儲官員們本身也錶態過收益率曲線控制未必有什麽用。

  因此美聯儲對財政措施的鼓吹也更錶明了其本身能力受限。

  Zandi指出,沒有什麽能徹底改變眼下狀況的。

  “短期他們沒什麽能用來支撐美國經濟的。”

  此前美聯儲壹個比較大的動作是使用平均通脹目標,但即使這樣的“大動作”效果也很有限。

  Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha錶示,由於整個市場都預計美聯儲將長期維持低利率不變,因此在經濟承壓投資者緊張的情況下,這樣的措施也起不到什麽作用。

  “如果經濟在擴張,市場錶現良好的話,這種措施的效果會大很多。”

  Guha指出,在沒有財政措施配合的情況下,通脹目標的效果本身也會弱很多。

  Prudential Financial首席市場策略師Quincy Krosby錶示,在美聯儲配合財政刺激同步行動的情況下,刺激項目變得更重要了。

  “比較顯眼的是,這種聲音來自美聯儲鷹派也來自美聯儲鴿派。”

  自年初疫情影響襲來後,美聯儲採取了極為寬松的貨幣政策,包括QE和降息,二季度美聯儲資產負債錶大增66%至7.13萬億美元。在那之後的四個月裏,其資產負債錶增長了1.3%。

  不過Janus Henderson全球債券主管Nick Maroutsos錶示,美聯儲距離用盡彈藥還很遙遠。“他們還有很多工具能用。”

(互易市場:www.change888.com)

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