美銀：市場變得愈發脆弱需警惕波動性沖擊風險

作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-05-21 09:05:48

美銀策略師Nitin Saksena等人在5月19日的壹份報告中指出，由於市場環境趨緊，高頻交易減少，損害了流動性

　　美銀策略師Nitin Saksena等人在5月19日的壹份報告中指出，由於市場環境趨緊，高頻交易減少，損害了流動性，同時在全球市場對央行行動成癮之際，投資者為獲得更高回報而背棄穩妥的判斷，跟隨趨勢而動，導緻市場變得更為脆弱。他們指出，這也造成了形勢惡化時，缺乏信心的市場人士爭相離場，造成流動性大量擁堵。

　　“大部分機構投資者認為當前為熊市反彈，但如果趨勢持續（過去十年促成了此種局面），也不得不被迫跟進，可能引起泡沫膨脹，進而引發更大的沖擊，”他們寫道。“由於這場經濟危機的規模之大，即便疫苗能快速問世，爆出負面意外消息也會有大量的機會（和時間）。”

　　隨著新冠疫情沖擊全球經濟和市場錶現，資產價格確實迅猛地波動。標普500指數以有史以來最快的速度從紀錄高點回落，並進入修正階段。隨著央行許諾和財政舉措的“洶湧而來”，市場實現了反彈，速度也相當快。美銀錶示，Cboe波動率指數（VIX）和歐洲VStoxx均以接近史上最快的速度回落。