伯南克：美聯儲還有接近300個基點的降息空間？
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-01-07 09:19:19
當飛機遇到顛簸，空姐卻繼續臉帶微笑，鎮定自若地為大家服務，而後自己也正襟危坐地系好安全帶。這是不是就意味著事情並沒有那麽糟糕？還說是這只是在安撫民心，真實的危機狀況可能遠遠沒有被揭露？妳更傾嚮於相信哪壹個？
前美聯儲主席本·伯南克因其站隊寬松和負利率制度而被部分交易員調侃為“安撫民心的空姐”。金融部落格零對沖則錶示，伯南克的話或許不是為了安撫全球的民眾和受損傷最重的商業銀行，或許只是為了讓自己和其他央行官員安心，並為後續的寬松鋪墊。
01日本化的第壹步？伯南克支援負利率制度
歐洲央行推出了歷史性的財富轉移計劃，負利率政策將歐洲金融業推到了深淵的邊緣。與此同時，事實證明，量化寬松也被證實是壹種能有效紓解金融狀況的工具，並在短期利率處於下限時提供額外的經濟刺激。
伯南克認為，下壹個重大危機將考驗央行嚮市場註入流動性的能力和效率。伯南克稱：
伯南克指出，如果美聯儲堅持完全排除短期負利率，同時為長期利率設定壹個有效的下限，這將會限制美聯儲未來通過量化寬松或其他方式降低長期利率的能力。
金融部落格零對沖指出，美聯儲目前正在實施的QE4或許可以將市場推高至創紀錄高位，屆時也可能會出現涓滴效應（即政府不主動救濟窮人，通過經濟增長使總財富增加，最終使窮人受益），但也可能只讓富人將變得更加富有，社會貧富差距變得更大。
01低通脹的對策：對稱性目標&財政刺激
這並不是伯南克第壹次發錶這種令人震驚的“寬松”發言。在2002年11月的壹場演講中，他第壹次暗示了“直升機撒錢”。伯南克稱：
這種財政和貨幣政策之間的合作，即央行正式將政府的債務貨幣化的地方，也被稱為“直升機撒錢”。關於債務貨幣化這個話題，金十此前報道過，感興趣的投資者可以點選檢視。
伯南克還提醒所有人，美聯儲將面臨同樣的問題。他認為，與沃爾克時代不同，目前經濟中最大的問題不在於通脹過高，而在於通脹過低的風險。伯南克指出，美聯儲的通脹指標是極其錯誤的，並將永遠無法準確反映真實的通脹。因為真實的通脹不僅存在於經濟中，也存在於資產價格中。而對於後者的測量，美聯儲基本沒有涉獵。
伯南克在他的部落格中寫道：
如上述，伯南克幾乎把近期夯的寬松政策工具都推銷了壹次，本周將有多名美聯儲官員輪番發言，投資者可以關註他們對這些夯話題的看法。
