德銀：美債收益率低於名義GDP增速可能會持續幾十年
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-11-29 09:05:27
財政政策將在支援世界最大經濟體的未來成長方面發揮更大的作用
財政政策將在支援世界最大經濟體的未來成長方面發揮更大的作用，這意味著需要更多舉債，而貨幣政策則需要保持利率上限以幫助減輕融資負擔。該策略師稱，這錶明國債收益率未來很長壹段時間將被壓制在名義成長率以下。
自2010年以來，隨著政府舉債穩步攀升，10年期美國國債收益率壹直低於美國名義GDP的增速。隨著美國財政赤字擴大，美國國家債務從2000年初的約3萬億美元已經成長到16.5萬億美元。
“我們建立了壹個過於依賴債務的系統，因此，如果其真的崩潰，我們將面臨壹個大問題，”德意誌銀行全球基本信貸策略負責人Reid周二接受彭博電視採訪時錶示，“唯壹的辦法就是使用財政政策，然後再由貨幣政策來提供支援。在我職業生涯的剩余時間裏，我認為名義收益率都將低於名義GDP，以試圖支援這壹體系。”
美聯儲此前曾對這種認為它可以通過保持低利率來幫助應對不斷增加赤字的想法保持冷淡態度。主席鮑威爾2月份錶示，主張這種貨幣支援的現代貨幣理論是錯的。
美國名義GDP的年成長率約為3.7%，而10年期美國國債的收益率為1.75%。
